据加拿大《环球邮报》近日报道，加拿大央行维持0.5%的隔夜利率不变，并将2016年和2017年经济增长预期由4月份预计的1.7%和2.3%分别下调至1.3%和2.2%。与此同时，加拿大央行上调了2016年通胀预期，认为加拿大通胀率处于到2017年回升至2%的正轨之上。

探索政策组合方案

加拿大央行将2016年和2017年经济增长预期分别下调至1.3%和2.2%，其中包括国内和国际两方面因素。

国内方面，5月森林大火导致石油生产中断。对此，加拿大央行在决议声明中称，“近期森林火灾造成今年第二季度年化国内生产总值（GDP）增速被拖累1.1个百分点”。另外，加拿大金融脆弱性偏高且正在升温，大温哥华和多伦多地区尤其如此。加拿大央行预计海外需求和加元疲软正继续支持加拿大除大宗商品之外的产品出口，而全球增速令人失望和对加拿大出口需求疲软造成产能的长期性损失拖累了经济增长。

国际方面，英国“脱欧”公投的不确定性引起了市场震动。加拿大央行预计，这种不确定性的影响将在2018年年底前使全球GDP下降约0.2个百分点，加拿大同期GDP恐将被削弱0.1个百分点。

不过，乐观因素也存在。加拿大央行表示，油市复苏和麦克默里堡灾后重建将帮助第三季度加经济提升1.3个百分点，预计2016年石油部门投资将会结束萎缩。同时，加拿大央行对加出口增长前景也表示乐观，认为出口将带动加拿大经济在下半年重拾增长动力。这是加拿大央行维持0.5%的隔夜利率不变的重要原因。

针对加拿大央行的政策路径选择，商务部研究院美洲与大洋洲研究所副所长、研究员周密对国际商报记者表示，一般情况下，经济增长受货币政策影响，但在低利率的情况下，市场对降息的反应相对较弱，经济进入“流动性陷阱”。此时加拿大需要探索通过货币政策与其他政策措施组合的方案，对经济施加影响。

经济前景尚不确定

加拿大央行认为，加拿大通胀率处于到2017年回升至2%的正轨之上，汇率等暂时性因素将在2016年后期消退，通胀假想所面临的整体风险大致平衡。因此，加拿大央行上调了2016年通胀预期。同时，加央行上调第二季度整体居民消费价格指数（CPI）预期至1.6%，上调第三季度预期至1.5%；上调第二季度核心CPI预期至2.1%，维持第三季度预期在2.0%不变。

周密分析道，事实上，在发达经济体面临较大通缩挑战的情况下，加拿大的通胀预期增加有利于其经济重拾发展信心。但通胀也需要考虑是输入性通胀还是因自身发展引起的通胀，还需要考虑汇率因素。此外，加拿大央行的利率政策在很大程度上还受到美联储政策的影响。

谈及下半年的经济走势，加拿大央行行长波洛兹表示，加拿大当前潜在的复苏动能并未受损，对油价调整的应对工作早已开始，财政措施对加拿大经济增长来说至关重要。

加拿大央行高级副行长威尔金斯称，英国“脱欧”使全球经济前景蒙上一层阴影，加拿大应对此影响的工作将是有条不紊的。艾伯塔省山火对加拿大经济的冲击很大，但这只是暂时的，加元走低的影响将在今年逐渐减弱。

不过，周密对此并不乐观，他表示：“在全球大宗商品市场短期仍较为疲软的情况下，加拿大下半年经济发展面临的压力依然不小。市场对加拿大新政府采取更为开放的态度发展对外关系的期待正在降温，需要特鲁多政府采取更为清晰、更有影响力的行动来证明其积极增强经济发展动力的努力。”